地产“四大金刚”傲视大盘 业绩支撑后市看好

昨日两市大盘在央行提高存款准备金率以及美股暴跌的双重影响下出现大跌，上证指数在下探至5032点之后尾市温和回升，显示5000点关口具备技术支撑，但是个股大部分下跌。从盘中走势看，房地产板块近期明显强于大市。昨日一线地产股万科、保利地产、招商地产和金地集团均有不错涨幅。其中招商地产收盘涨7.16%，其他除保利地产涨2.78%外，涨幅均超过3%.

板块先于大市调整

实际上从上周五开始，地产股就开始止跌企稳。业内认为，这种走势与该板块先于大市调整有关，机构采取人弃我取的战术逢低介入其中做多延缓了股价跌势。而如果大盘指数出现止跌回升的迹象，地产股将获得不错的涨幅。

过去一段时间，围绕地产方面的政策虽然利空不断，但是房地产市场并没有出现较大幅度的回调，不少大城市的房价继续强势盘整或者小幅上涨。央行上周末发布的最新货币报告认为，从2007年前3季度房地产业的数据来看，房价涨幅加快，需求较旺而供给平稳。2007年前3季度商品房平均销售价格涨幅14.0%，住宅平均价格同比增幅为16.4%，加快2.5个百分点。70个大中城市房屋销售价格指数上涨6.7%，加快1.1个百分点。

数据表明，房地产的供求差异继续拉大：前三季度商品住宅销售面积4.33亿平方米，竣工面积2亿平方米；空置面积为0.58亿平方米，同比下降11.6%.需求增幅为32%，继续加速，而竣工面积增幅11%，没有明显改善。

业绩支撑后市看好

中信证券的程伟庆继续看好地产股的后市表现。从板块资金动向来看，三季度和10月份以来持续有资金流入地产板块。结合三季报业绩增长情况来看，资金向业绩增长较好的行业加速聚集的特征比较明显，业绩保障程度比较高的金融、地产行业表现也最好，而其他板块则出现不同程度的下跌。

香港群益证券研究员刘斌对台湾地区泡沫经济时代（上世纪80年代末～90年代初）的房价走势的研究后发现三个主要的特点：房价随股市同步上涨，股市调整时，房价调整幅度远小于股市；大城市的房价相对抗跌；房价收入比的降低是由居民收入增加所致，房价绝对值调整幅度并不大

刘斌认为，由于台湾地区与大陆有着相同的文化背景以及现阶段相近的经济环境，因此台湾经验值得借鉴，因此他得出了以下两个结论：投资房地产的风险较股市要小、大城市房地产更易抵抗下跌风险；根据房价收入比，2006年前大陆房地产并没有明显的泡沫，而现阶段泡沫化程度也并不高。

资金流向

蓝筹股持续超跌

昨日资金成交前四名：银行、有色金属、准金融、钢铁。

资金净流入较大的板块：准金融（4.6亿）、银行（2.4亿）。

后市中期热点板块是：银行

短期热点板块是：超跌股

房地产：资金流入流出基本平衡，龙头股出现部分资金回补，建议重点关注超跌严重的绩优个股。

银行：资金净流入2.4亿，该板块在大跌市中走势最强。资金净流入较大的个股有：民生银行、招商银行、交通银行。

钢铁：资金净流入约0.47亿，短期仍会下跌，后市有反弹机会。

有色金属：资金净流出约6.3亿。黄金出现破位走势，不应急于抄底，铜、铝由于下跌幅度过大，后市有反弹机会，但后市反弹仍需减仓。

煤炭：资金净流出约6.3亿，呈加速下跌，部分个股刚破位。不过下跌幅度过大的个股后市有反弹机会，反弹后仍需减仓。